[財報] 流動資產

流動資產會這麼重要，有三點理由：

1. 現金、存貨以及應收款項

2. 如果債權人突然上門討債，能夠最快變現還錢的資產，就是現金、交易目的和備供出售金融資產，與應收款項。

流動資產可用來支付短期負債，金額是否足夠，攸關公司發生週轉不靈。

3. 流動資產科目是最有可能被動手腳的地方。

例如製造假銷貨來靈增營業收入與應收帳款。

檢視流動資產五大項目的重點

1. 現金與約當現金 (Cash & Cash equivalents)

現金定義：立即轉變成為現金的資產

約當現金定義：具有高度流動性的短期有價證券，變現時利息損失不大。

檢視重點

屬於流動性最大，報酬率最低，它也是一個安全性指標，部位不足時，必須提防企業發生周轉不靈的可能。

現金科目餘額太高，也不是聽明的作法，等於是把龐大的資產擺在報酬率偏低的用途上，這是一種無效率浪費。

很多地雷股在出事之前，現金部位往往急速攀升，似乎告訴大家：我沒問題

現金足夠與否，除了觀察現金佔總資產的比重是否偏低，以及每季金額變化趨勢外，還可以搭配現金流量表。

2. 交易目的和備供出售金融資產

定義：

2.1 交易目的金融資產 (購買有價證券 通常賺取價差)  會在損益表認列損益

2.2 備供出售金融資產 (預期一年內可以處分的金融資產) 進入資產負債表的股東權益

檢視重點

避免公司透過高風險投資，來補足本業獲利的不足，造成過度著重在風險資產上。

3. 應收票據與應收帳款

應收票據定義：因營業行為所發生的債權，客戶以票據作為付款憑據，叫做應收票據。

應收帳款定義：因營業行為所發生而尚未收取的帳款，則是應收帳款。

檢視重點

應收帳款持續增加，且過度集中，是一種異常現象。拖欠不還，就更加小心。

4. 存貨

分為三類：原物料零組件、有製品與製成品。

過多的存貨往往是一麵驚訊，不但積壓公司資金影響周轉，還會增加利息與倉儲支出。

不同行業有不同的存貨周轉率

5. 預付費用