[筆記] 可轉債

可轉換公司債 (Convertibal Bond, CB)

基礎介紹

1. 3 ~ 5 年到期
2. 到期時，至少發還 100 元以上 (公司沒倒的話)
3. 到期前可以轉換成股票

有擔保

公司倒了，是銀行會賠給你

交換公司債

 交換另一家股票

可轉債的風險 

公司沒有錢還，就不會還 100 元，會一直往下

轉換成股票計算方法 

轉換張數 = 100/轉換價

轉換價 = 20 轉換張數 = 5

轉換價 = 50 轉換張數 = 2 

轉換後市值 (Parity)

 轉換後市場 = 轉換張數 * 標的成交價

轉換價 = 20 轉換張數 = 5  

股價 = 30 CB 市值 = 30 * 5 = 150

股價 = 40 CB 市值 = 40 * 5 = 200 

轉換後市值 = 100 * 標的成交價 / CB 轉換價 

 公司發可轉債最終結果

還錢

拉抬股價，讓可轉債換成股票

信用差的公司，發可轉債，大部分是為了騙錢的

特定人賺到錢、公司籌到錢

有時最吃虧的是小股東 

  公司發可轉債炒作 SOP

股價低檔發可轉債

 灌營收、找新題材

找投顧配合拉抬股價

股票高檔 (可轉債市值大於 120)

可轉債成交量大增

過幾天後現券償還，融券大減